Selic mantida em 15%: Copom sinaliza juros altos por tempo prolongado

Banco Central mantém Selic em 15% ao ano. Decisão do Copom reflete inflação persistente, riscos externos e perspectiva de cautela prolongada.

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu manter a taxa Selic em 15% ao ano, interrompendo o ciclo de altas iniciado em 2023, mas deixando claro que o patamar elevado deve se estender por um período “bastante prolongado”. A decisão, unânime entre os diretores, reflete a necessidade de conter pressões inflacionárias persistentes e os riscos advindos do cenário internacional, especialmente a política monetária dos Estados Unidos e o aumento das tensões comerciais globais.

Por que o Copom segurou a Selic

De acordo com a ata da reunião, a inflação segue acima da meta oficial, mesmo após meses de aperto monetário. O Copom avaliou que reduzir os juros agora poderia comprometer o processo de convergência dos preços para níveis estáveis.

Outro fator determinante foi o ambiente externo: a elevação de tarifas nos EUA e a instabilidade nos fluxos de capitais aumentam a percepção de risco para economias emergentes. Ao manter os juros no patamar atual, o Banco Central busca reforçar a credibilidade da política monetária e proteger a economia brasileira de choques internacionais.

Impactos para a economia brasileira

A taxa Selic é a referência para todo o sistema de crédito. Mantê-la em 15% significa:

• Custo elevado do financiamento: empréstimos pessoais e empresariais continuam caros, o que restringe o consumo e o investimento.
• Pressão sobre a atividade econômica: dados recentes já indicam desaceleração, com queda no índice de atividade do Banco Central (IBC-Br) no segundo trimestre.
• Alívio no câmbio e na inflação: juros altos atraem capital estrangeiro e ajudam a segurar o dólar, reduzindo pressões de preços vindas do exterior.

Esse equilíbrio, no entanto, tem custo. Empresas mais dependentes de crédito sentem dificuldade em investir, e famílias de renda mais baixa são as mais afetadas pela retração no consumo.

O que esperar daqui para frente

O Copom ressaltou que não descarta novos ajustes, caso as condições piorem. Isso significa que, em um cenário de aceleração inflacionária ou deterioração fiscal, novas altas poderiam voltar à mesa.

Por outro lado, se a inflação começar a ceder de forma consistente e o ambiente externo se estabilizar, abre-se espaço para cortes graduais na Selic a partir de 2026. O governo federal pressiona por uma redução mais rápida, mas o Banco Central tem reiterado a importância de sobriedade e cautela para preservar a credibilidade do sistema.

Conclusão: cautela monetária em meio à incerteza global

A manutenção da Selic em 15% mostra que o Banco Central prefere arriscar uma desaceleração mais forte da economia a perder o controle sobre a inflação. É uma decisão que privilegia a credibilidade da política monetária e busca ancorar expectativas em um ambiente de incertezas globais.

O efeito imediato é manter o crédito caro e o crescimento contido, mas a estratégia é clara: estabilizar os preços hoje para garantir condições mais favoráveis de crescimento amanhã. No médio prazo, o grande desafio será equilibrar disciplina monetária com responsabilidade fiscal e criação de um ambiente seguro para investimentos produtivos.

Fonte de referência: Banco Central do Brasil, Agência Brasil, Reuters, Bloomberg Línea, CNN Brasil, BrasilAgro, Veja.